铅板量大包邮

当前医用铅板行业基本面依然强劲，增产保供背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，防辐射铅板价格易涨难跌。同时，旺季将临，下游电厂负荷有所增长，叠加钢利润修复，下游补库需求有望带动价格上涨。全球能源危机犹在，煤气联动，能源价格高位震荡且易涨难跌。三大利好催化：1）房地产融资三支箭已经射出，地产复苏支持政策不断，煤炭下游钢铁、建材需求不悲观；2）冷空气来袭，暖冬预期反转，电煤消耗将进入去库阶段，能源价格探涨；3）2023年中长期合同落地迟迟不下，困难程度超乎想象，负面预期边际修复。射线防护铅板需求指标再度回升供给方面，假设明年依然采取行政性限产政策，若2023年粗铅产量限额与2021年持平，则全年供需大致匹配。防辐射铅板厂家成本端，随着原料供给瓶颈的破除，2023年原料价格将逐步回归理性，铅厂利润中枢有望抬升至2020年水平，预计吨铅利润在200-300元之间。受益于需求回升，供需格局曾短暂好转，一度带来淡季库存去化，但未能持续。亏损加剧后建筑钢厂生产趋缓，医用铅板周产量环比下降7.99万吨至276.94万吨，供应延续收缩，但依旧高于去年农历同期水平。射防护铅板原料补库带来成本支撑暖冬预期消退，防辐射铅板下游需求会逐步好转。同时，年尾基金调仓换股接近完成，交易层面不利因素也逐步消解。板块调整之后，有色股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性，攻守兼备，配置价值更加突出。暖冬预期消退，煤炭下游需求会逐步好转。同时，年尾基金调仓换股接近完成，交易层面不利因素也逐步消解。板块调整之后，有色股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性，攻守兼备，配置价值更加突出。

基于当前供需情况，需求淡季中现货更易受到弱需求的压制，尤其是在价格持续走弱的阶段对现货成交情绪的冲击相对更大，现货表现超越期货的难度更大，因此，除非需求有所改善，或能够对‘淡季不淡’有所体现和印证，否则射线防护铅板现货市场仍然有望承压偏弱运行。淡季中铅材市场需求恢复力度及持续性仍有明显欠缺，全国建材主流贸易商日均成交量已连续两周下行，防辐射铅板表观消费量也维持在往年同期下边界运行。行业方面，30大中城市商品房成交套数近两周有所回升，但也未脱离低位区间，水泥熟料和混凝土产业利用率表现也有所类似，都没有脱离低位区间，基本符合需求淡季的特征表现。受供需不匹配、原材料价格下跌等因素影响，近期射线防护铅板产品价格出现较为明显的回落。不过，由于防辐射铅板厂家尚有盈利空间，因此主动减产有限。随着高温多雨季节到来，淡季有效需求不足，减产压力加大。预计6月份国内钢材市场将呈现震荡寻底的主基调。防辐射铅板的下跌主要源于弱需求，而上周五的上涨源于前期连续下跌后的超跌反弹。上周出现较大幅度下跌，周一至周四不断创出阶段新低，上周五止跌反弹，周线上几个品种均收出带下影线的光头阴线。